未來(lái)長(zhǎng)盛基金量化團(tuán)隊(duì)還計(jì)劃發(fā)行更多的主題投資產(chǎn)品

長(zhǎng)盛基金近5年來(lái)在深挖投資主題方面頗有心得。記者了解到，未來(lái)長(zhǎng)盛基金量化團(tuán)隊(duì)還計(jì)劃發(fā)行更多的主題投資產(chǎn)品。長(zhǎng)盛醫(yī)療行業(yè)基金經(jīng)理王超表示，在行業(yè)內(nèi)中使用量化策略，更強(qiáng)調(diào)對(duì)基本面的信息進(jìn)行分析。量化只是一個(gè)工具，最終的目的是要選出好公司。

在做量化投資時(shí)，有太多的數(shù)據(jù)，太多的模型和邏輯名詞。王超表示，很多人容易糾結(jié)于這些概念，而不去管數(shù)字背后的真正過(guò)程。在整個(gè)量化投資過(guò)程中，一定要清楚可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和獲取收益的來(lái)源，以及用什么樣的方法來(lái)控制這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。把這些大的問(wèn)題想清楚之后，其它的只是技術(shù)問(wèn)題，找相應(yīng)的工具就可以解決了。

在王超看來(lái)，量化投資與價(jià)值投資并不矛盾。“量化策略本身是一個(gè)信息的處理方法，而價(jià)值投資本身決策的主要依據(jù)就是分析師和研究員實(shí)地調(diào)研拿到的信息。”所以，王超表示，量化投資和基本面研究、價(jià)值投資是不矛盾的，更多的是對(duì)基本面進(jìn)行整合、處理的一整套流程和方法。而用量化方法來(lái)處理基本面信息還有一個(gè)優(yōu)勢(shì)，即能夠克服人做決策的缺點(diǎn)和盲點(diǎn)，能夠全面客觀和系統(tǒng)化地處理信息。

王超告訴記者，他喜歡思辨，并不愛追逐熱點(diǎn)和盲從，更愿意去探究現(xiàn)象背后的本質(zhì)，而不是簡(jiǎn)單地跟隨趨勢(shì)。“今年的表現(xiàn)非常明顯，前兩年大家就是很簡(jiǎn)單地拿小盤股，小市值因子超強(qiáng)。但我并沒(méi)有單純地跟隨，特別是當(dāng)小市值出現(xiàn)回撤，已明顯走弱的情況下，我及時(shí)將整個(gè)策略全部替換了。”王超說(shuō)。

具體到每只量化基金的管理，又有不同的訣竅。王超對(duì)記者表示，長(zhǎng)盛醫(yī)療行業(yè)量化基金更專注于精細(xì)化管理，長(zhǎng)盛量化紅利策略則是全市場(chǎng)范圍擇股，用的是相對(duì)較大的量化模型和相對(duì)粗放的管理，是不同的思路。

王超認(rèn)為，量化模型其實(shí)是一個(gè)分析的套路，在全市場(chǎng)3500只股票、29個(gè)行業(yè)里做量化篩選，和在同一個(gè)行業(yè)的100只到200只股票里做篩選，是完全不同的概念。在全市場(chǎng)做選擇的難度相對(duì)要小，它可以按照相對(duì)強(qiáng)弱的排名，找到相對(duì)強(qiáng)的股票，而且標(biāo)的足夠多。只要使用很普通的指標(biāo)，如盈利增速、估值水平，都能得到一個(gè)差不多的結(jié)論。

但在行業(yè)內(nèi)選，則更強(qiáng)調(diào)對(duì)基本面的信息進(jìn)行分析。王超表示，在醫(yī)藥行業(yè)里運(yùn)用量化策略，更多的是主動(dòng)研究，根據(jù)年報(bào)的重要性結(jié)論進(jìn)行大數(shù)據(jù)篩選。

“量化只是一個(gè)工具，我們最終的目的是要選擇出符合發(fā)展規(guī)律的好公司，無(wú)論你是用量化方法選出來(lái)，還是去現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研。”